鼎冠策略资年报爽约天茂集团“披星戴帽”、复牌跌停，基金估值遭打一折

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（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻 7 月 8 日讯（记者石雨）今日，"披星戴帽"后的天茂集团复牌，股价开盘一字跌停，报收 2.6 元 / 股，跌幅 5.11%。

7 月 6 日，由资本大佬刘益谦实控的天茂集团公告称鼎冠策略资，无法在法定期限内披露 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告，公司股票已自 2025 年 5 月 6 日开市起停牌，公司在股票停牌两个月内仍无法披露 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告，依据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.4.1 条规定，公司股票交易将被深圳证券交易所实施退市风险警示。

天茂集团股票自 2025 年 7 月 7 日开市起继续停牌一个交易日，于 2025 年 7 月 8 日开市起复牌。7 月 8 日开市起，天茂集团被实施退市风险警示，股票简称由"天茂集团"变更为" *ST 天茂"。实施退市风险警示后，股票将在风险警示板交易，股票价格的日涨跌幅限制为 5%。

（图源：Wind 终端）鼎冠策略资

对于如何应对退市风险警示，天茂集团表示，目前公司及控股子公司国华人寿保险股份有限公司和华瑞保险销售有限公司均经营正常，公司定期报告涉及的部分信息仍在进一步核实、补充完善中，定期报告编制工作尚未完成。公司会尽最大努力加强与各方的沟通，组织有关人员抓紧完成定期报告的编制工作，尽快完成公司 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告的披露。

今年 1 月，天茂集团曾发布 2024 年业绩预告，预计 2024 年公司实现归母净利润为 -5.00 亿元至 -7.50 亿元，基本每股收益亏损 0.1 元 / 股 -0.15 元 / 股，营业收入为 400 亿元至 430 亿元。2023 年，天茂集团亏损 6.5 亿元，基本每股收益 -0.13 元 / 股，营收 497 亿元。

作为投资控股型公司，天茂集团主要通过控股子公司国华人寿和华瑞保险从事保险业务。

国华人寿最新披露的偿付能力报告为 2024 年第三季度报告，此后停止对外披露。内容显示，2024 年前三季度，公司保险业务收入 306 亿元，净亏损 7 亿元，综合投资收益率 3.27%，截止 2024 年 3 季度末，净资产 271.87 亿元，净资产收益率 -2.71%，核心、综合偿付能力充足率分别为 84.78%、122.75%。受往期经营情况及市场利率环境综合影响，国华人寿流动性压力加大，资产质量有所恶化。

目前，国华人寿的信用评级情况也无法窥见。据中国债券网，2023 年 6 月，国华人寿接连发布变更跟踪评级机构的公告，称鉴于公司业务发展以及公司债券发行与存续期管理的实际需要，决定不再聘请联合资信评估股份有限公司及中证鹏元资信评估股份有限公司担任公司主体信用及债券跟踪评级机构，并表示正在选聘信任评级机构。但截至目前，尚未有新任评级机构消息。两家评级机构对国华人寿跟踪评级截至 2022 年，当时对国华人寿主体信用等级评定均为 AA+，评级展望为稳定。

值得一提的是，7 月 1 日，汇添富基金发布关于旗下部分基金估值调整情况的公告，公告中提及，汇添富基金与基金托管人协商一致，决定自 2025 年 6 月 30 日起：对旗下证券投资基金所持有的"天茂集团（证券代码：000627）"按照 0.27 元 / 股进行估值。对比停牌前 2.74 元 / 股的股价，下调超 90%。